Investing.com – Morgan Stanley analistlerine göre, hisse senedi piyasaları için kısa vadeli risk, zayıf istihdam verileri ve yatırımcıların Federal Rezerv’in tepkisinin yeterince hızlı olup olmadığı konusundaki endişeleri etrafında şekilleniyor.
Banka, Pazartesi günü müşterilerine gönderdiği notta, Amerikan işgücü piyasasının yumuşadığına dair işaretlere dikkat çekti. Yatırımcılar şu anda bu durumun Fed’i bu hafta faiz oranlarını düşürmeye yönlendirebileceğini düşünüyor.
Yine de, tüccarların yakın ve derin borçlanma maliyeti indirimlerine yönelik beklentileri artarken, enflasyonist baskıların devam etmesinden endişe duyan Fed’in, piyasaların faiz oranlarını düşürmede “hıza ihtiyaç” olduğu çağrısına katılıp katılmayacağı henüz belli değil, diye belirtti analistler.
Bu gerilim, önümüzdeki altı ila sekiz hafta boyunca geleneksel olarak “zayıf mevsimsel dönem” içinde hisse senedi endekslerinde “bir miktar konsolidasyon” yaşanmasına yol açabilir, diye işaret ettiler.
Bununla birlikte, analistler 2025 sonuna kadar “düşüşleri satın aldıklarını” ve S&P 500’ün gelecek yılın ortasına kadar 7.200 seviyesine ulaşacağı boğa senaryosuna “eğilim göstermeye devam ettiklerini” söyledi. Cuma günü, gösterge endeks 6.584,29 seviyesinde kapandı.
Bu görüş, “beklenenden daha iyi ve daha geniş” kazanç büyümesinden kaynaklanıyor, diye eklediler. Ayrıca, bu sonbaharda kamu istihdamındaki olası zayıflık, Fed’i “tahvil piyasasının fiyatlandırdığından bile daha güvercin” olmaya itebilir. Sonuç olarak, böyle bir senaryo “hisse senetleri için olumlu olacaktır” dedi analistler.
Tüccarlar artık merkez bankasının Çarşamba günü sona erecek olan son iki günlük toplantısında faiz oranlarını düşüreceğinden neredeyse emin.
Zayıflayan ABD işgücü piyasasına dair işaretlerle desteklenen politika yapıcıların, Aralık ayındaki indirim döngüsünü durdurduktan sonraki ilk faiz indirimini desteklemeleri bekleniyor. Faiz oranlarını düşürmek, teoride yatırımı ve istihdamı teşvik etmeye yardımcı olabilir.
Ancak, bir indirim aynı zamanda enflasyonist baskıları artırma riski taşıyabilir. Geçen hafta, aylık ABD tüketici fiyat endeksi okuması, konut ve gıda maliyetlerindeki artış nedeniyle hafifçe hızlandı, bu da inatçı enflasyonun potansiyel bir göstergesi.
Yine de, haftalık ilk işsizlik başvurularında artış gösteren ayrı bir gösterge muhtemelen Fed’in faiz indirimine giden yolu açık tuttu. CME’nin FedWatch Aracı’na göre, borçlanma maliyetlerinin 25 baz puan düşürülmesi olasılığı yaklaşık %95, daha derin yarım puanlık bir indirim olasılığı ise yaklaşık %5. Fed’in hedef oranı şu anda %4,25 ile %4,5 aralığında bulunuyor.
Morgan Stanley analistleri son zamanlarda büyük sermayeli hisselere yönelik eğilimlerinden uzaklaştı ve enflasyon kırılma noktaları – beklenen fiyat artışının bir ölçüsü – ile hisse senedi getirileri arasındaki “pozitif korelasyon”un 2026’da “küçük sermayeli hisseler ve reflasyonist oyunlar” için iyi bir işaret olabileceğini savundu.
